夏普IIP跳跃可能表示周期性转变

工业生产增长在2月份达到5个月的3个月高峰，超过分析师预期的放缓连续第三个月，制造业创下自2014年5月以来的最佳表现，消费品产量在27个月内达到最高水平。

虽然有利的基数有助于制造业和工业生产总指数（IIP）的扩大然而，2月份（后者一年前收缩了2％），最新数据与2月份核心部门增长放缓至17个月低点1.4％相反。核心部门约占国际投资头寸的40％。

中央统计组织周五也将国际投资头寸增长从11月的3.8％上调至5.2％，从1月份的2.6％上调至2月的2.8％。在4月至2月期间，工业产出增长了2.2％，而前一年的收缩率为0.7％。

近期国际投资头寸的上升，包括11月和1月的向上修正，也表明了假设企业部门正在改善 - 正如新的GDP系列预测的2014 - 15年经济增长率7.4％所反映的那样 - 工业产出似乎只是逐步改善。

零售通胀保持在6％以下自9月份以来，最新数据还为印度储备银行提供了更大的回旋余地，并推动更多银行降低贷款利率，同时降低回购利率。印度国家银行，ICICI银行和HDFC银行本月宣布，在管理层持有回购利率后，其贷款利率最多降低25个基点，预计银行将给予银行更多时间来反映其先前的贷款削减令人惊喜的是，在经历了本财年前10个月中有8个月出现萎缩之后，2月份消费品增长了5.2％，在非增长10.7％的背景下大幅反弹。制造业也在2月份增长了5.2％，而前一个月修正后增长了3.4％，经过连续两个月的萎缩，矿业扩张达到了2.5％。发电量也创下11月以来的最高点5.9％。此外，根据汇丰银行的调查，3月份制造业活动以四个月来最快的速度增长，这主要得益于产量和新订单的增长。然而，对经济的风险仍然存在。“消费者非耐用消费品的两位数增长受益于2月份服装和皮革服装产量的大幅增长，这与出口产品的低迷趋势有些不一致。同月，“ICRA高级经济学家Aditi Nayar说。虽然纺织品部门在过去几个月的表现超过了2月份增长5.1％，但服装业在本月的增长率达到了惊人的62％。

虽然波动性臭名昭着，但资本品产出 - 固定企业投资的代理 - 出现放缓2月增长率从上个月的12.5％增长到8.8％。虽然基于六个城市的受访者，印度储备银行的消费者信心调查表明，城市消费需求可能在短期内回升，但由于非季节性阵雨导致拉比收获受损，预计农村需求将保持低迷，这与2014 - 15年第四季度两轮车销售疲弱增长。

虽然波动是衡量资本货物产出增长方式的固有因素​​，但分析师选择等待消费品产量的可持续健康增长。广泛的需求复苏。然而，CII总裁Sumit Mazumdar表示：“展望未来，政府采取的一系列改革措施，得到了印度储备银行货币宽松政策和银行决策的适当支持。通过跨部门传递降息，将把投资动力带回经济。“

(责任编辑：亿恒彩票app下载)

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